เมื่อปลายปีที่ผ่านมา (19 ธันวาคม 2561) คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง. ) มีมติให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0. 25% จาก 1. 50% เป็น 1. 75% ซึ่งนักลงทุนก็ทำการวางกลยุทธ์ลงทุนให้เหมาะสมกับยุคดอกเบี้ยขาขึ้น ผ่านไปราว 8 เดือน ผลการประชุม กนง. เมื่อ 7 สิงหาคมที่ผ่านมา มีมติให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0. 75% เป็น 1. 50% ไม่เพียงเท่านี้ค่าเงินบาทยังแข็งค่าติดอันดับต้นๆ ของโลก ดังนั้น นักลงทุนต้องวางกลยุทธ์ลงทุนให้เข้ากับสถานการณ์อีกครั้ง ความสัมพันธ์ระหว่างตลาดหุ้นกับค่าเงิน มีอยู่ 2 ส่วน ได้แก่ 1.
98 จุด ค่าเงินบาทอยู่ที่ 35. 83 บาทต่อ 1 ดอลล่าร์สหรัฐ สมมติว่านักลงทุนต่างชาตินำเงินเข้ามา 2, 000, 000 ดอลล่าร์สหรัฐ แลกเงินบาทได้ 71, 660, 000 บาท จากนั้นซื้อหุ้นไทย จนกระทั่งวันที่ 30 กันยายนปี 2561 นักลงทุนต่างชาติตัดสินใจขายหุ้นไทย ขณะนั้นดัชนีหุ้นปิด 1, 756. 41 จุด ค่าเงินบาทอยู่ที่ 32. 39 บาท จะได้รับผลตอบแทนจากการปรับเพิ่มขึ้นของดัชนีหุ้น 455. 43 จุด (1, 756. 41 – 1, 300. 98) หรือ 35. 01% และเมื่อแลกเป็นเงินดอลล่าร์สหรัฐ จะได้เท่ากับ 2, 212, 411. 24 ดอลล่าร์สหรัฐ คิดเป็นกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 10. 62% ดังนั้น รอบนี้นักลงทุนต่างชาติได้กำไรจากการลงทุนทั้งสิ้น 45.
ขออภัย คุณเปิดเว็บไซต์ด้วยเบราว์เซอร์เวอร์ชันเก่า เพื่อการใช้งานอย่างสมบูรณ์ ขอแนะนำให้คุณใช้เว็บเบราว์เซอร์ Chrome 80+ Firefox 75+ Safari 13+ Microsoft Edge 18+ Opera 30+ คลิกที่ไอคอนเพื่อเลือกดาวน์โหลดเบราว์เซอร์เวอร์ชั่นล่าสุด
ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) กล่าว 2. เงินลงทุนจากต่างชาติ ( Fund Flow) เมื่อเงินบาทแข็งค่า ย่อมเป็นแรงจูงใจให้นักลงทุนต่างชาตินำเงินเข้ามาลงทุน (Fund Flow ไหลเข้ามา) เพราะมองว่าจะได้กำไร 2 ต่อ แต่ต้องมีเงื่อนไขว่าตลาดหุ้นไทยและค่าเงินบาทต้องไปในทิศทางเดียวกัน นั่นคือ หุ้นไทยต้องเป็นขาขึ้นและเงินบาทต้องแข็งค่า "ถ้าทุกอย่างเอื้อประโยชน์ นักลงทุนต่างชาติจะได้ทั้ง Capital Gain, เงินปันผล และส่วนต่างอัตราแลกเปลี่ยน" อาภาภรณ์ เล่า อย่างไรก็ตาม Fund Flow ที่เข้ามารอบล่าสุดมีปริมาณไม่มาก และล่าสุดเงินลงทุนเริ่มไหลออกไปบ้างแล้ว แม้เงินบาทจะแข็งค่าขึ้นก็ตาม สาเหตุมาจากธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท. )
ปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่นักลงทุนควรพิจารณาก่อนตัดสินใจลงทุนในหุ้น ก็คือ การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน โดยถ้าค่าเงินบาทอ่อนค่าหรือแข็งค่าขึ้น การวางกลยุทธ์ การลงทุน จะมีความแตกต่างกัน เพราะหากค่าเงินมีเปลี่ยนแปลงจะส่งผลกระทบต่อตลาดโดยรวม เช่น ดัชนีหุ้น การเข้าออกของนักลงทุนต่างชาติ เป็นต้น จากการศึกษาผลกระทบของอัตราแลกเปลี่ยนที่มีต่อดัชนีหุ้นไทยในอดีตที่ผ่านมา โดย Tsai, I-C. (2012). The relationship between stock price index and exchange rate in Asian markets: Aquantile regression approach. Journal of International Financial Markets, Institutions & Money, 22, pp. 609-621.